美债利率这么高，A股到底算不算贵？
西部证券研报指出，美元资金买A股需换汇并对冲汇率风险，把外汇掉期成本补进去后，A股风险溢价处于近两年样本均值附近，估值相对不贵。该研报复盘2015至2018年、2022至2023年两轮加息周期发现，人民币升值月份A股更易涨、贬值月份更易跌，中期偏乐观的理由是国内外商品价差有望支撑出口与汇率。
#量化
雪球·启四说AI 评分3737 东方财富研报·策略AI 评分4848 国信证券策略季报：秋色渐浓再登高——2026年四季度股市展望
国信证券策略季报认为，牛市正处第三阶段，四季度A股收官行情可期。三季度A股震荡调整，科创50、创业板指分别下跌30.7%、27.8%，煤炭（19.3%）、石油石化（15.3%）领涨，电子（-32.6%）、通信（-28.7%）跌幅居前。配置上科技仍是主线，重视AI应用端扩散及硬件M顶第二波机会，同时关注资源类红利与地产等低估补涨机会。