全部 AI·财经动态

山东省货物贸易月度监测报告（2026年1-8月）

2026年8月山东省货物贸易进出口总额455.1亿美元，同比增长13.5%，其中出口284.2亿美元增长16.3%，进口170.9亿美元增长9.1%，当月净出口113.3亿美元。1-8月累计进出口3527.2亿美元，同比增长9.0%，出口2112.4亿美元增长7.1%，进口1414.8亿美元增长11.9%，累计净出口697.5亿美元。

对外经济贸易大学：海南省货物贸易月度监测报告（2026年1-8月）

2026年1-8月海南省货物贸易累计进出口总额367.9亿美元，同比增长61.5%，其中出口181.8亿美元、增长138.6%，进口186.1亿美元、增长22.8%，累计净出口-4.3亿美元。8月当月进出口44.2亿美元，同比增长39.1%，出口20.2亿美元、增长98.6%，进口24.0亿美元、增长11.1%，当月净出口-3.7亿美元。

金圆统一证券：大模型从技术竞赛到商业闭环，AI生态收敛与竞争格局前瞻

金圆统一证券发布人工智能系列研报，指出全球大模型需求高增长且行业集中度提升，OpenRouter平台周度Token调用量由2025年9月的5.26T增至2026年9月约127T，DeepSeek、Google、OpenAI三家合计份额超60%，中国模型在TOP10中合计份额超40%。

东吴证券非银金融行业跟踪周报：关注非银配置价值，期待保险“开门红”

东吴证券发布非银金融行业跟踪周报，认为非银目前平均估值较低、攻守兼备，行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融。2026年前三季度A股券商IPO承销总金额达2163.15亿元，同比增长179.83%，已超2025年全年的1317.71亿元，中金、中信建投、中信证券三家合计市场份额达66.97%。

Michael Lynch 谈软件博客写作的反模式

Michael Lynch 撰文列举软件博客写作的常见反模式，包括冗长铺垫的开头、误判读者的已有知识、假设读者读过自己此前的文章、过度正式，以及用大量链接代替术语解释。Simon Willison 认同链接少有人点击这一点，并指出在众多开发者把写作交给 AI 后，软件博客正变得平淡同质，读者更渴望有个性的文字。

Kubernetes 创始人谈 Stacklok 如何把编码智能体搬上云端

Latent Space 采访了 Kubernetes 创始人 Craig McLuckie 和 Joe Beda，他们创办的 Stacklok 正把编码智能体从桌面搬到云端管理。

本周（10月8日-11日）资本市场大事提醒：A股明起开市；应用材料、三星电子将公布财报

沪深北三大交易所10月8日起照常开市，央行同日开展12000亿元3个月期买断式逆回购，财政部发行1500亿元5年期中央金融机构注资特别国债（一期）。财报方面，应用材料、李维斯周三盘后发布，百事可乐、Tilray周四盘前发布，达美航空周五盘前发布，三星电子第三季度初步业绩10月8日公布。

美股存储芯片板块拉升，闪迪涨超2%，美光科技涨1%，SK海力士跌幅收窄至1%

美股存储芯片板块拉升，闪迪涨超2%，美光科技涨1%，SK海力士跌幅收窄至1%。

帝亚吉欧增长失速：戴夫·刘易斯快消打法能否跨越长周期？

戴夫·刘易斯主导的帝亚吉欧改革，正成为全球传统高端消费品巨头下行周期转型的典型样本。这场改革已超越企业个体治理范畴，其快消打法能否帮助这家烈酒巨头跨越长周期，成为市场关注焦点。

美国9月纽约联储1年通胀预期3.9%，创2023年5月以来新高

美国9月纽约联储1年通胀预期报3.9%，为2023年5月以来最高水平，高于预期的3.64%和前值3.58%。

美债利率这么高，A股到底算不算贵？

西部证券研报指出，美元资金买A股需换汇并对冲汇率风险，把外汇掉期成本补进去后，A股风险溢价处于近两年样本均值附近，估值相对不贵。该研报复盘2015至2018年、2022至2023年两轮加息周期发现，人民币升值月份A股更易涨、贬值月份更易跌，中期偏乐观的理由是国内外商品价差有望支撑出口与汇率。

节后A股怎么看：全A市盈率21倍百分位78%，散户仓位75.49%

今年A股沪深300跌5.88%、全A跌2.54%、个股涨跌幅中位数跌12%，作者场外基金微跌0.39%、仓位67%并留33%现金，靠低仓位跑赢沪深300。当前全A市盈率21倍、百分位78%，沪深300为13.18倍、百分位62%，作者判断整体不便宜，只愿用小部分筹码博弈波段，并关注10月底三季报与政治局会议、12月底中央经济工作会议两个节点。

纳指低开0.6%，光通信、存储板块走低

美股三大指数集体低开，道指跌0.67%，纳指跌0.6%，标普500指数跌0.4%。科技七巨头多数下跌，苹果涨1.05%，英伟达跌0.8%，特斯拉、亚马逊跌0.6%。光通信、存储板块走低，西部数据、美光科技、海力士跌超2%，Ciena、康宁、Coherent跌超3%。

Nemotron 微调后在 IOI 2026 与 IMO 2026 双双达到金牌水平

英伟达团队从 Nemotron 3 出发，用 SFT、RL 和生成-验证-精炼推理流程，让模型在 IOI 2026 拿到 535.4/600、在 IMO 2026 拿到 30/42，均超过官方金牌线。

雪球用户：看好地产业但不看好高负债地产股，部分企业或难穿越周期

该投资者表示看好地产业，但不代表看好所有地产股，高负债地产股并不在其看好之列。其判断是，除非地产马上反转，否则很多企业会被淘汰出局，有可能穿越不了周期。其还提醒，某些企业股价因政策性刺激普涨，并不代表风险解除。

传统地产商的项目制开发商模式为何要被淘汰

传统地产商采用项目制开发商模式：买地、请设计院、找建筑商盖房、销售后与物业交接，再进入下一个项目。该模式缺乏护城河，核心依赖的优质土地资源容易被短期消耗殆尽，因此传统开发商不愿投入，模式将逐步被淘汰。看好地产业并不等于看好传统开发商模式，这也是避开传统地产商的原因。

雪球观点：未来地产商将类似美国模式，从开发商转向自设计自建设的建筑商

雪球用户雪月霜认为，未来地产商将类似美国模式，不再是开发商，而是自己设计、自己建设的建筑商。开发商本身赚不到什么钱，利润更多来自施工和设计环节，因此传统开发商将逐步被淘汰。

现房销售将淘汰高杠杆高周转模式，地产商未来只能赚建房的钱

传统地产商靠高杠杆、高周转、期房销售提前回款拿地扩张的模式，未来基本没有生存空间，现房销售会直接将其淘汰。作者认为，未来地产商将逐步类似美国地产商，赚的是房屋建筑的钱而非开发的钱，现房销售会压低拿地成本并可分期付款，从而形成低负债率模式，房屋质量与设计决定成败，投资地产商必须远离单纯开发商。

海螺水泥、华新建材、北新建材：三家不错的建材企业

雪球用户雪月霜认为海螺水泥、华新建材、北新建材是三家不错的建材企业。原文未披露具体财务数据、估值指标或推荐理由。

天齐锂业（09696）股价已跌回25年4月20元水平，极端估值下或仍有20%下行空间

天齐锂业（09696）股价已基本跌回25年4月的20元价位。作者认为按最极端估值测算仍有约20%下行空间，但该估值对应的是大盘2000多点、碳酸锂5～6万元时的水平。

碳酸锂再现2020年式错杀机会：周期反转中的超级周期逻辑

雪球用户雪月霜认为碳酸锂当前正处于周期反转过程中的一次大错杀，类似2020年那一次机会。其判断碳酸锂未来2年内将出现长期超过20万的价格，理由是煤炭石油当年已反转却中途崩掉，导致后期投资不足并迎来超级周期。

碳酸锂股票筹码结构不佳，今年难有资金拉升

碳酸锂股票最大的缺陷是筹码不太好、前期套牢盘太多，所以今年不太可能有资金去拉。正常情况是先打到很低洗一段时间，然后才好去做；拉新高属于很低的概率，并非不可能新高，而是今年不太可能。

雪球用户谈价值投资：股票该买就得卖，高估了就应卖出

雪球用户雪月霜指出，很多人把股票当传家宝，但真正的价值投资应像厄雷格姆和施罗斯那样纯粹按估值判断，高估了就卖出。他认为，若追求卖在最高点才肯出手，操作就容易出问题。

真正价值投资就是低估值买进、高估值卖出，但如何做到低估值买进？

真正价值投资是低估值买进、高估值卖出，而低估值只在大家都不看好时才会出现；当一个行业被普遍看好时，估值不可能很低。作者指出，很多人难以认知到这一点，因此难以做到低估值买入。

十一假期文旅消费四大特点：铁路强于航空，性价比与低价成关键词

机构数据显示，十一假期消费呈现四个特点：铁路出行表现强于航空和自驾，居民更关注出行性价比而非速度；各省景区接待整体平淡，旅游人数大于出行花费，跨境游双向增长；文旅平台订单显示居民倾向城市周边舒适低价目的地进行长时深度游；线下商圈和餐饮消费相对稳定，好于电影票房表现。

Anthropic 扩大 Cyber Verification Program，向更多安全团队开放 Claude 并放宽安全限制

Anthropic 将 Cyber Verification Program 开放给更广泛的安全从业者，经审核的机构和个人研究者可访问 Claude 最强模型，并在漏洞研究、恶意软件分析、事件响应和渗透测试中获得更少的安全过滤。

Common Sense Media 将 ChatGPT 青少年版评为不可接受风险，家长警报在自杀对话中未触发

Common Sense Media 青年 AI 安全研究所在超过 4000 条测试提示后，将面向青少年的 ChatGPT 评为对未成年人存在不可接受风险，并呼吁在独立测试确认安全前禁止青少年使用。

AI 智能体点餐会如何冲击 DoorDash 的商业模式

The Verge 报道，DoorDash 向湾区多家餐厅发信，警告它们可能在不知情下被列在 AI 点餐平台 Bites 上，并称此类做法在部分州可能违法。Bites 让顾客直接在 ChatGPT 中向餐厅下单，每单只收 1 美元附加费，而 DoorDash 对餐厅的佣金为 15% 至 30%。

现货白银跌幅扩大至3%，现货黄金跌1.86%

现货白银价格跌3.08%，报59.44美元/盎司；现货黄金价格跌1.86%，报4086.13美元/盎司。

美股盘前要闻：AMD称对HBM4“非常满意”；谷歌与Unity合作推出AI游戏平台；30年期美债收益率升破5.7%

AMD CEO苏姿丰称在HBM方面获三星电子和SK海力士大力支持，对HBM4“非常满意”。谷歌与Unity就下一代互动娱乐AI游戏平台达成合作，将于今年晚些时候推出Unity Spark创作平台。美国30年期国债收益率升破5.7%，日内涨逾6个基点，续创2002年以来最高。

粤芯半导体（301660.SZ）网上投资者放弃认购468,976股，广发证券包销563.24万元

粤芯半导体（301660.SZ）公布创业板IPO发行结果，网上投资者放弃认购468,976股，由广发证券包销，包销金额563.24万元。本次发行最终战略配售25,632.3000万股，网上最终发行17,942.4000万股，网下最终发行15,379.5000万股。

恒指公司公布恒生科技指数咨询结果：取消行业限制，新增收入增长组别

恒指公司10月7日公布咨询结果，恒生科技指数选股规则调整：取消行业限制，六大科技主题重建，子主题从16个增至24个，选股范围上移至恒生综合大中型股指数成分股，并新增双组别选股，市值组选40只、收入增长组选10只，成分股由30只扩至50只。

同一新闻，精选展示《恒生科技指数近6年来首次大规模调整，成分股由30只增至50只》

欧委会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇即将访华

欧委会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇将访问北京。今年6月，中欧已建立贸易投资磋商机制，下设贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革四个工作板块。

被逼无奈，又给美女推荐恒生科技了

博格约做策划的美女朋友喝咖啡时现场对比封面出图：豆包不到一分钟出图，WorkBuddy约5分钟但效果更好看。被追问投资标的后，博格称A股估值不便宜、港股风雨飘摇，最终推荐了回调比较充分的恒生科技，对方当场买入一万块。

美国30年期国债收益率升破5.7%，纳指期货走低，A股开市前市场再传利空

美国30年期国债收益率升破5.7%，为2002年以来最高水平，同时外围市场下跌、纳指期货指数走低。作者在A股开市前感慨这一连串利空与开市时点的"巧合"。

伊朗称将很快封锁霍尔木兹海峡的非法通道并扩大武器射程

伊朗表示将很快封锁霍尔木兹海峡的“非法”通道，武器射程可根据战场需要扩大。伊朗重申，在要求得到满足之前，霍尔木兹海峡将继续关闭。

OpenAI 在 GitHub 发布 372 条 AI 生成的数学结果

OpenAI 发布 372 条由内部前沿模型生成的数学结果，每条声称解决或推进了一个未解问题，其中包含对重要计算机算法的改进以及与黎曼猜想相关的进展，结果托管在 GitHub 仓库并附修订日志和引用。

同一新闻，精选展示《OpenAI 公布前沿模型在数学开放问题上的进展》

Common Sense Media 称 ChatGPT for Teens 是「不可接受的风险」，OpenAI 反驳其测试方法

非营利机构 Common Sense Media 发布评估，称 OpenAI 的 ChatGPT for Teens 是「不可接受的风险」，认为其青少年保护措施未达公司承诺，具体包括未在应触发时向家长发送警报、危机情境下未提供恰当帮助、仍会代做作业。

恒生科技指数近6年来首次大规模调整，成分股由30只增至50只

恒生科技指数诞生近6年来首次大规模调整，成分股数量将由30只增加至50只。恒指公司引入“双轨”选股机制，40只按市值规模纳入，10只按过去12个月收入增速排名纳入，并取消行业要求，设数码平台及解决方案、人工智能、先进硬件、机器人和自动化、云端及前沿科技六大主题，其中前沿科技为新增主题。检讨结果11月20日公布，修订今年12月7日生效。

港股股息率4%～5%为何在美债收益率面前失去吸引力

港股股息率4%～5%在内地低通胀、低利率环境下显得突出，因而具备高股息配置价值；但港股面对的是国际市场，在美国当前国债收益率水平下，这点股息率还要缴税，吸引力明显不足。